Verdiskapingsanalyse for aktive eierfond i Norge 2021

Dagens porteføljeselskap til de aktive eierfondene sysselsetter anslagsvis 86 100 personer.² De fleste sysselsatte finner man innenfor buyout-segmentet, som består av store etablerte selskap. Venture og såkorn er tidligfaseselskap som fokuserer på teknologiutvikling og de første stegene i kommersialiseringsprosessen, og sysselsettingen er derfor naturlig betydelig lavere i disse segmentene. Figuren under viser fordelingen mellom de ulike fasene.

I 2021 sysselsatte porteføljen 86 100 personer. Av disse, var ni av ti ansatte i porteføljeselskap modne selskap i buyoutsegmentet. Til tross for at det er langt flere selskap i såkornfasen, så sysselsetter ventureselskapene 50 prosent flere personer. Figuren under viser hvordan sysselsettingen fordeler seg på henholdsvis såkorn-, venture- og buyoutsegmentet.

De ansatte er fordelt på totalt 449 selskap. Det er flest selskap i såkornfasen, med 171 selskap, tett etterfulgt av buyout-segmentet med 168 selskap. I venture-segmentet finner vi 110 porteføljeselskap. Siden 2016 har det vært kraftig vekst i antall såkorninvesteringer, primært gjennom de offentlig forvaltede såkornfondene. I tillegg har det også vært en klar vekst i antall porteføljeselskap innen buyout-segmentet, som nå teller langt flere enn innen venture.

Det har vært en jevn, solid vekst i sysselsetting blant dagens porteføljeselskap er over de siste 20 årene. Ved inngangen til årtusenskiftet var i underkant av 17 000 sysselsatt i porteføljen - hvilket har økt til 86 100 ved utgangen av 2021. Det har altså vært mer enn en firedobling av arbeidsplasser over de siste to tiårene. Dette tilsvarer en sysselsettingsvekst på 9,6 prosent hvert år gjennom perioden. Bare de siste ti årene har det blitt skapt nærmere 50 000 flere arbeidsplasser i porteføljeselskapene. Dette illustrerer hvordan man har lyktes med å ekspandere virksomhetene og skape arbeidsplasser i selskap eid av aktive eierfond. Også i 2021 har sysselsettingsveksten vært høy, særlig drevet av vekst innen industritjenester og IKT.

Til tross for pandemien, som førte til permitteringer og mye usikkerhet i arbeidsmarkedet, så har sysselsettingen i aktive eierfonds porteføljeselskap fortsatt å vokse. I 2021 vokste sysselsettingen med seks prosent, mens den i 2020 vokste med åtte prosent. Til sammenligning, så vokste sysselsettingen med åtte prosent i de tre årene før pandemien, som vist i figuren under. Dette illustrerer hvordan porteføljeselskapene har evnet å fortsette å vokse og oppskalere, tross pandemi.

I sysselsettingsstatistikken dominerer IKT og forbruksvarer. De to næringene sto for til sammen nesten 50 prosent av den samlede sysselsettingen blant de norske porteføljeselskapene i 2021. Høy sysselsetting finner vi også innen industritjenester og –produkter og petroleumsnæringen. Til tross for at sysselsettingen innen forbruksvarer er 40 prosent høyere enn i petroleum, er verdiskapingen innen petroleum nesten 36 prosent høyere. Sammen med petroleum er det IKT- og finansselskap som har høyest verdiskaping per ansatt. Dette gjenspeiler relativt høy verdiskaping i fremvoksende IKT-selskap.

De siste ti årene har sysselsettingsveksten i porteføljeselskap innen fornybar energi og forbruksvarer vært moderat, sammenlignet med øvrige sektorer. Videre sysselsetter porteføljeselskapene innen life science omtrent 3 800 personer, til tross for et beskjedent bidrag til verdiskaping. Den lave verdiskapingen sett opp mot sysselsetting innen life science gjenspeiler de store investeringene, usikkerheten og de lange utviklingsløpene tilknyttet pharma, samt høy sysselsetting innen helsetjenester.

Porteføljeselskapene vokser både gjennom organisk vekst og gjennom strategiske oppkjøp og restruktureringer. I 2021 har 59 prosent av sysselsettingsveksten på 6 prosent vært organisk. Porteføljen har med andre ord hatt en organisk sysselsettingsvekst på om lag 3,5 prosent, mens 2,5 prosent sysselsettingsvekst i selskapene skyldes strategiske fusjoner og oppkjøp. I 2020 var en tilsvarende andel organisk, mens den i 2019 var på 65 prosent.